1946 yılında Beyarmudu'nda doğdu.
Orta Doğu Teknik Üniversitesi İşletme Yönetimi mezunudur.
1971 - 1972 yılları arasında Sancaktüel Perde Fabrikasında, 1972 - 1973 yılları arasında Philips Şti'nde memur, 1973 - 1975 yılları arasında Türk Bankasında memur, 1974 - 1975 yılları arasında Kıbrıs Meyve Sebze İhracaat Şirketi Bölge Müdürlüğü görevlerinde bulundu.
1976 ve 1981' de yapılan Genel Seçimlerde TKP'den milletvekili seçildi. 1975 - 1976 yılları arasında "Maliye Bakanlığı" yaptı.
1976 - 1990 yılları arasında K.K.T.C. Milletvekili ve Maliye Bütçe Plan Komitesi Üyeliği yaptı.
1990 - 1993 yılları arasında Ticaret Bankasında Banka Dahili Murakıplığı yaptı.
23.6.1985'de yapılan Genel Seçimlerde TKP'den yeniden milletvekili seçildi. "Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı yaptı.
Master Eğitimini Doğu Akdeniz Üniversitesinde İşletme Yönetimi üzerine yaptı. Doktorasını Çukurova Üniversitesinde iktisat üzerine yaptı.
1993-1994 yılları arasında DAÜ öğretim üyesi, 1994-1996 yılları arasında Turizm ve Otelcilik Yüksek Okulu Müdürü, 1994-1998 yılları arasında DAÜ Yönetim Kurulu ve Senato Üyesi, 1996 - 1998 yılları arasında DAÜ Rektör Yardımcısı görevlerinde bulundu. 1998 - 2001 UBP - TKP Koalisyon hükümeti döneminde "Milli Eğitim ve Kültür Bakanı" olarak görev aldı.
Altınay'ın yayınlanmış bir çok yayını bulunmaktadır.
